美国在回收多印的钱,中国为什么不回收四万亿?

时间:2018-12-06作者:坦然分类:投资理财浏览:40评论:0

美国在回收多印的钱,中国为什么不回收四万亿?

美国滥发的4万亿美元,究竟将通过什么方式收回?这是前些天有位读者提出的问题。

2008年全球金融危机的时候,很多国家都印钞了,这其中包括美国。他们先后加印了4万亿美元。

现在,美国又开始回收这些多发的钞票。那么,他们到底怎样回收呢?是把银行里的钱直接烧了吗?中国也搞了4万亿,中国为什么不回收呢?

我们先从2008年时加印货币开始说起吧。美国加印货币之后是怎么投向市场的呢?

大家都知道,2008年那场危机的导火索是发生在美国的次贷危机。次贷危机的全称是次级房贷危机。也许你已经注意到了,这是与贷款买房有关的。

那到底什么是次贷?次,就是次品的意思。次贷,就是贷款者信用比较差的贷款。比如一个没工作的人向银行贷款,这就属于次贷。

所谓次级房贷,直白讲,就是一群穷人通过向银行贷款而买房。实际上即使在美国这样的发达国家,房子也不是人人买得起的便宜资产。只是在中国,一个上班族要靠几十年的薪水才买得起房;而在美国等国家,这个时间会短很多,大概是5-10年。

再富的国家也有贫困人群,美国的穷人也不是随随便便就可以买得起房子的,直到次级贷的出现。

那美国的银行为什么要向穷人发放这样的贷款呢?这就不得不说到2000年的911事件。

你看,历史就是这么的有意思,当客机撞向美国纽约世贸中心的时候,有多少中国人意识到这件事情可能会影响到自己的未来?这就是看热闹和看新闻的区别。

就像我们看上周末中美贸易新进展一样,在前天的文章里我讲到了人民币汇率会因此减缓贬值的步伐,大家短期内根本不必盲目换美元。

结果,周一周二人民币汇率大幅升值。原来是6.94元人民币换一美元,现在只要6.83元人民币就可以换一美元了。这就是阅读和分析新闻的价值所在,通过分析新闻,一定程度上可以预知未来。

当然,很多人关心的是,那么未来的机会在哪里?哪怕是我们已经预判到明后年的经济形势不容乐观,企业人力资源结构优化在所难免,可依然有人关心的第一问题是“机会在哪里”?

这就像2000年911事件发生之后,人的第一反应是避免风险,机会是后来的事情。刚发生911事件的时候,谁也不知道未来的机会在哪里,相反,多数人都看到了未来的风险。后知后觉者,连风险都没看到。

正是因为大家都看到了风险,所以911之后,美国经济面临着严峻的形势,直白讲就是,经济要衰落。为什么呢?

举个例子:电影《黑鹰坠落》很多人都看过,它真实发生在索马里,目前处于无政府状态。那是一个人人配备AK47的地方,出门带枪就像我们出门带手机一样,是必须的。

那种人生安全都时刻受到威胁的地方,经济会好吗?911事件也是一样的,美国的安全形势极速恶化,将使美国经济毫无悬念地出现衰退。

所以这时候美国政府就需要采取措施刺激经济,刺激的最直接方法就是降息,这在任何国家都是通行的做法。降息能刺激经济增长的原理以前就详细解释过,这里就不再赘述了。

我们来看一下,2000年5月16日,也就是911事件之前,美国的利息水平处于当时最高,为6.5%。为了阻止恐怖袭击对于美国经济的伤害,从2001年1月3日起,美国就开始降息了,第一次降了0.5%。

后来人们发现,这一轮降息的猛烈程度远远超出想象。2001年1月31日,又降了0.5%。2001年一共降息11次。反过来,这也说明了当时美国经济面临的巨大困境。要知道,在任何国家,这样的降息频率是绝对不正常的。

到2003年6月25日,利息降到了惊人的1%。而在这3年前还是6.5%呢。

在这轮降息过程中,房价大幅上涨。因为贷款利息随着美联储降息而快速下跌,所以在911事件之前很多买不起房子的美国低收入人群,都住上了自己的房子。他们的房贷就属于次级贷。

可是,降息和升息,都是有终点的,不可能永远朝一个方向。从2004年6月开始,美国又开始了加息。一直到2006年7月,美联储把利息加到了5.25%。

这下麻烦了,很多在降息期间买房的人,因为利息大涨而开始断供,还不起房贷了。而断供最严重的当然是那批次级贷的客户。

不过任何政策对经济的影响都不是立竿见影的,它都有一个传导和反应的过程。2006年7月美联储把利息加到了5.25%,2007年8月开始,次级贷才开始暴雷。美国第十大抵押贷款机构——美国住房抵押贷款投资公司申请破产;美国第五大投行旗下两支基金倒闭......后面还有一大堆。

因为大面积断供,次级贷不能每月收回贷款了。而依附于次级贷,还有很多金融衍生产品,比如把这些贷款做成资产证券化产品再次出售。而当次级贷本身出问题的时候,这些衍生产品自然就更惨了。

这里需要稍微解释一下。比如我借给你100万元,你给我打了一张欠条。接着我设计一个债券,债券的总额就是你借的100万元。然后我把这个债卖给个人和其他金融机构。这就是资产证券化。

即使在中国,大家也都认为银行的房贷业务是最稳定的,所以大家自然愿意购买这种债券。但是当房贷出现问题的时候,这种债券也就跟着遭殃了。这就是一个连环雷。

所以2007年9月起,美国又开始降息了。这显然是为了试图挽救崩溃的局面。

1年后,美国撑不住了,开始推出“货币宽松政策”,实际上就是向市场投放美元。

怎么投放呢?就是向市场购买各种债券。以前文章说过,所谓债券,其实本质就是借钱的借条。那么所谓购买债券,本质就是把钱大量地借给大家。没办法,总不能直接送吧!

美国人前后一共投放了4万亿美元。

从去年开始,美国人要把多印的这些钱收回去,不过可能不是全部,而是大约1.5万亿美元。根据计划,他们第一年回收3000亿美元,之后每年回收6000亿美元。

那么他们用什么方式收回呢?其实非常简单,当初是用购买债券的方式把钱放出去的,现在自然是通过债券回收。比如,把债券卖掉,或者到期之后不再购买债券。

中国央行实际上也有类似操作,比如人们经常听到的MLF,是中期借贷便利的简称。实际上就是央行临时借一笔钱给银行。这种操作都是有期限的,等到期的时候,央行就会收回去。央行这笔钱实际上就是凭空造出来的,并不是老百姓的存款。

那么现在问题来了:中国在2008年的时候也搞了4万亿计划,这是大家都知道的,那中国为什么不回收这笔钱呢?

实际上这是对中国4万亿计划的错误理解,美国叫“量化宽松”,但中国的叫“经济刺激计划”,本质上是完全不同的。

中国的4万亿,实际上是由财政部负债,然后拿着这些钱去投资,比如修路、农村危房改造、农村电网建设、中西部农村校舍改造等。这都属于必须由政府来干的民生工程。

简单讲就是:美国政府印了一堆钱,然后到处放贷,把钱借给大家以解燃眉之急;而中国则是由政府负债,然后让大家干活修路。这么做的好处是,既把路修了,又让工人能干活赚钱,让钢筋、水泥厂都能有业务做,从而带活整个经济。

请问,钱都变成水泥路了,变成方便老百姓生产、生活的各种设施了,政府还怎么回收?为什么要回收?难道把路拆了吗?

PS:理解了本文,也就不难理解为什么政府要严厉打击各种“零首付买房”和“首付贷”。看起来它可以帮助没有房子的人住上自己的房子,但它是一颗定时炸弹,一旦爆炸,会殃及所有人。美国次贷危机就是活生生的例子。

还有一点值得大家注意:虽然房子是抵押给银行了,但是大面积断供的风险并不是银行卖掉抵押房就可以化解的。如果这么做就可以,那美国的次贷危机也就不会失控了。

这是一个非常简单的经济原理:如果大家都抢着卖,价格会崩塌,最终形成恶性循环。


推荐阅读:

本文 赚钱网 原创,转载保留链接! 地址:https://www.ylefu.com/licai/664.html

猜你喜欢